Mercado financeiro projetava inflação de 0,55%, segundo mediana das estimativas
Avanço ocorre após queda em agosto puxada por desconto temporário do bônus de Itaipu
Por Leonardo Vieceli
O IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15) subiu 0,7% em setembro, após registrar queda em agosto (-0,4%), apontam dados divulgados nesta sexta-feira (25) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).
A taxa de 0,7% é a maior para meses de setembro em cinco anos, desde 2021 (1,14%). O resultado surpreendeu analistas do mercado financeiro ao ficar acima das projeções coletadas pela agência Bloomberg. A alta superou tanto a mediana (0,55%) quanto o teto das estimativas (0,66%).
A volta da inflação era aguardada devido a fatores como o fim do bônus de Itaipu. Esse desconto temporário na conta de luz havia puxado o IPCA-15 para o campo negativo (deflação) em agosto.
A energia elétrica residencial subiu 7,42% em setembro, após queda de 6,25% na leitura anterior.
Outra pressão neste mês veio dos alimentos, cujos preços aumentaram depois de dois meses de baixas consecutivas. A carestia de cigarro (14%) e passagem aérea (9,82%) também impactou o resultado geral.
No acumulado de 12 meses, a alta do IPCA-15 acelerou de 4,24% até agosto para 4,47% até setembro.
Com isso, aproximou-se do teto de 4,5% da meta perseguida pelo BC (Banco Central) para o índice oficial de inflação do país, o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo).
Como o IPCA-15 é divulgado antes, dá uma sinalização para o comportamento do IPCA. Uma das diferenças entre os dois é o período de coleta dos preços.
A apuração do IPCA-15 abrange a segunda metade do mês anterior e a primeira do mês de referência. No caso de setembro, a coleta foi realizada de 15 de agosto a 15 de setembro.
Já o levantamento do IPCA ocorre ao longo do mês de referência. Por isso, o resultado de setembro ainda não está fechado. O IBGE publicará os dados em 9 de outubro.
Esta foi a última divulgação do IPCA-15 antes do primeiro turno das eleições presidenciais. A votação ocorre em 4 de outubro.
PROJEÇÕES PARA IPCA E CENÁRIO DE JUROS
Na mediana, as projeções do mercado financeiro sinalizam IPCA de 4,92% para o acumulado dos 12 meses de 2026, conforme o boletim Focus, publicado pelo BC. A estimativa está acima do teto da meta (4,5%).
A meta é considerada descumprida quando o IPCA acumulado permanece por seis meses seguidos de divulgação fora do intervalo de tolerância, que vai de 1,5% (piso) a 4,5% (teto). O centro é de 3%.
Na semana passada, o Copom (Comitê de Política Monetária), ligado ao BC, reduziu a taxa básica de juros para 13,75% ao ano.
Mesmo em queda, a Selic segue em patamar que dificulta o consumo de parte dos bens e serviços. Esse aperto dos juros busca esfriar a demanda que pressiona a inflação. A intenção é controlar os preços.
O efeito colateral esperado é a perda de ritmo da atividade econômica, que já apareceu nos dados do PIB (Produto Interno Bruto).
O El Niño é um dos fatores que preocupam economistas no segundo semestre de 2026. O evento climático desafia o agronegócio ao alterar a distribuição das chuvas.
Em caso de perdas no campo, os preços dos alimentos podem ficar mais caros para o consumidor na cidade. O fenômeno também ameaça pressionar os custos em setores como o de energia.
